Duration Modificata

La duration modificata misura quanto cambia il prezzo di un BTP se i tassi di interesse, ossia il costo del denaro, si muovono dell'1%. Questo valore indica la sensibilita del titolo e spiega quanto il suo valore di mercato reagisce ai cambiamenti economici. Immagina questa misura come un indicatore di nervosismo del tuo investimento. I titoli a lunga scadenza hanno numeri alti perche sono piu esposti ai cambiamenti che avvengono nel tempo. Quando i tassi salgono, i vecchi BTP perdono valore perche le nuove emissioni offrono cedole, ovvero interessi periodici, piu vantaggiosi. Tale numero ti permette di prevedere la perdita o il guadagno potenziale se decidi di vendere il titolo prima della scadenza. I BOT a dodici mesi hanno una duration molto bassa e il loro prezzo resta quasi sempre stabile. Prendiamo come esempio un BTP con scadenza a dieci anni che ha una duration modificata pari a 8. Ipotizziamo che la Banca Centrale Europea decida di alzare i tassi di interesse esattamente dell'1%. Il prezzo di mercato del tuo BTP scendera immediatamente dell'8% circa. Su un investimento iniziale di 10.000 euro, vedresti il valore calare a 9.200 euro sul tuo conto titoli. Invece, se i tassi scendessero dell'1%, il prezzo del tuo BTP salirebbe dell'8% arrivando a 10.800 euro. Questo calcolo semplice aiuta a capire i rischi del portafoglio senza basarsi solo sulle sensazioni.