Duration BTP

La duration indica quanti anni servono per recuperare il denaro investito grazie alle cedole, ovvero i pagamenti periodici di interessi. Questa misura svela anche quanto il prezzo del BTP oscilla quando cambiano i tassi d'interesse, cioè il costo del denaro stabilito dalle banche centrali. Un valore alto significa che il titolo risponde in modo forte alle variazioni del mercato finanziario. Qualora i tassi salgano, i prezzi dei BTP già in circolazione scendono per restare competitivi. I titoli con scadenze lontane mostrano sempre una duration più elevata rispetto ai titoli brevi come i BOT. Chi sceglie scadenze a 20 o 30 anni affronta oscillazioni maggiori perché il prezzo varia molto ogni giorno. Prendiamo come esempio il BTP a 10 anni con scadenza nel 2034. Tale titolo ha oggi una duration di circa 8 anni. Se i tassi di mercato aumentano dell'1%, il prezzo del BTP cala circa dell'8%. Ipotizziamo invece un BTP a 2 anni con una duration di 1,9 anni. Nel caso in cui i tassi salgano dell'1%, il valore di questo investimento perde solo l'1,9%. Questo calcolo aiuta a capire subito quanto il capitale cambia valore in base alle mosse dell'economia.