Duration BTP

La duration indica quanto tempo serve per riavere indietro i soldi investiti tramite le cedole, ovvero gli interessi periodici, e il rimborso finale. Tale valore misura anche la sensibilità del prezzo di un BTP alle variazioni dei tassi di interesse. Immagina la duration come un termometro del rischio finanziario. Quando i tassi di mercato salgono, il prezzo dei titoli già emessi scende quasi sempre. Questa misura ti dice esattamente di quanto crollerà o salirà il valore del tuo investimento. I titoli brevi come i BOT hanno una duration bassa e il loro prezzo cambia poco. Al contrario, i BTP con scadenze lunghe sono molto nervosi e oscillano parecchio. Se intendi vendere il titolo prima della scadenza, devi guardare questo numero per evitare perdite pesanti. Osserviamo un esempio con dati reali. Il BTP con scadenza nel 2051 ha oggi una duration di circa 16 anni. Se i tassi di interesse aumentano dell 1%, il prezzo di questo titolo cala del 16% circa. Su un investimento di 10.000 euro, il valore di mercato scenderebbe a 8.400 euro. Prendiamo ora un BTP che scade tra soli due anni con una duration pari a 2. Un aumento dei tassi dell 1% farebbe scendere il suo prezzo solo del 2%. In quel caso, perderesti appena 200 euro sul capitale investito. Ricorda che questo numero diminuisce ogni giorno mentre ti avvicini alla fine del prestito.