Curva dei Rendimenti BTP

La curva dei rendimenti è una linea che mostra quanto guadagni investendo in titoli di stato con scadenze diverse. Essa collega i punti su un grafico partendo dai titoli brevi come i BOT fino a quelli lunghi come i BTP a 30 anni. Questa mappa visiva serve a capire se il mercato premia chi blocca i risparmi per tanto tempo. Di solito la linea sale verso destra. Chi presta soldi allo Stato per trent'anni affronta più incertezze rispetto a chi li presta per dodici mesi. Il rendimento è l'interesse annuale che ricevi come ricompensa per il tempo in cui resti senza i tuoi soldi. Se la curva diventa molto ripida, significa che gli investitori chiedono interessi molto più alti per le scadenze lontane. Al contrario, una linea piatta indica che non c'è molta differenza tra investire a breve o a lungo termine. Vediamo un esempio con dati reali. Un BOT a 12 mesi oggi rende circa il 3,15%. Se invece scegli un BTP con scadenza a 10 anni, il rendimento sale al 3,70%. Il BTP a 30 anni paga invece il 4,20%. Disegnando questi tre valori su un foglio a quadretti, ottieni una linea che punta verso l'alto. La differenza del 0,55% tra il titolo a un anno e quello a dieci anni rappresenta il premio che ricevi per la tua pazienza. Qualora il BOT rendesse quanto il BTP a 10 anni, la curva sarebbe piatta e non avresti vantaggi a vincolare il capitale per un decennio.