Asta Marginale BTP

L'asta marginale è il sistema che il Ministero dell'Economia usa per vendere i BTP alle grandi banche. In questo meccanismo tutti i vincitori pagano lo stesso prezzo finale, chiamato appunto prezzo marginale. Le banche inviano le loro offerte segrete indicando quanto vogliono comprare e a quale prezzo. Lo Stato mette in fila queste proposte partendo dal prezzo più alto. Scende lungo la lista finché non raggiunge la somma totale di denaro che voleva raccogliere. L'ultima offerta accettata stabilisce il prezzo unico per tutti i partecipanti. Per te che compri BTP tramite il tuo conto titoli, questo metodo garantisce trasparenza assoluta. Non corri il rischio di pagare il titolo più dei grandi investitori istituzionali. La differenza tra il prezzo d'asta e il valore nominale, cioè i 100 euro rimborsati alla scadenza, determina parte del tuo profitto. Vediamo un esempio con un BTP a 10 anni che paga una cedola del 3,70%. Il Tesoro vuole vendere titoli per 4 miliardi di euro. La Banca Alpha offre 100,50 per un miliardo. Un altro istituto propone 100,10 per due miliardi. La terza banca chiede un miliardo a 99,70. Per arrivare ai 4 miliardi totali, lo Stato deve accettare anche l'ultima offerta. Il prezzo marginale diventa quindi 99,70 per tutti. Anche chi era pronto a pagare 100,50 riceve i BTP al prezzo più basso di 99,70. Grazie a questo sconto, il rendimento effettivo del tuo investimento cresce oltre la semplice cedola annuale.