Asta Competitiva BOT

L'asta competitiva è il sistema che lo Stato usa per vendere i BOT, cioè i titoli a breve scadenza, alle grandi banche. Ogni banca propone il prezzo che è disposta a pagare per comprare questi titoli. Le banche inviano offerte segrete e il Tesoro sceglie le più alte fino a esaurire i titoli disponibili. Chi offre di più vince e paga esattamente la cifra che ha indicato. Questo metodo serve a stabilire il prezzo di mercato iniziale del titolo di stato. Il rendimento, ovvero il guadagno totale dell'investitore, dipende proprio da questi prezzi d'asta. Se le banche offrono poco, lo Stato deve pagare interessi più alti per convincerle a prestare denaro. Noi piccoli risparmiatori compriamo i titoli al prezzo medio che scaturisce da questo confronto tra esperti. Supponiamo che lo Stato metta in vendita BOT per 4 miliardi di euro. La banca A offre 99,10 euro, la banca B propone 98,90 euro e la banca C indica 98,50 euro. Il Tesoro accetta per prima l'offerta di 99,10 perché così incassa una somma maggiore. Mettiamo che la media delle offerte vincenti sia 99,05 euro. Il valore nominale rappresenta i 100 euro rimborsati alla scadenza del titolo. Tale rendimento annuo per il cittadino sarà in questo caso dello 0,95%. Questo valore finale indica quanto guadagnerai effettivamente dal tuo investimento.