Quantitative Easing

Il Quantitative Easing, spesso chiamato QE, è un'operazione con cui la Banca Centrale Europea compra enormi quantità di titoli di stato come i BTP. La Banca Centrale crea nuova moneta digitale per acquistare questi titoli dalle banche private, iniettando così denaro fresco nel sistema finanziario. Per chi possiede BTP, questa manovra conta moltissimo perché fa salire il prezzo dei titoli già emessi. Quando un compratore potente come la BCE entra sul mercato, la domanda aumenta e spinge i valori verso l'alto. Allo stesso tempo, i rendimenti scendono. Il rendimento è il guadagno percentuale annuo che ricevi tenendo il titolo fino alla scadenza. Se la BCE compra molto, lo Stato italiano può pagare interessi più bassi sui nuovi debiti emessi. I risparmiatori vedono il valore del proprio investimento crescere nel breve periodo. Tuttavia, essi trovano tassi meno generosi se decidono di comprare nuovi titoli in quel momento. Vediamo un esempio numerico basato su situazioni reali. Immagina che un BTP a 10 anni abbia un prezzo di 100 euro e paghi una cedola, ovvero l'interesse periodico, del 4%. Se la BCE avvia il Quantitative Easing e acquista miliardi di euro in titoli, il prezzo di quel BTP può salire fino a 105 euro. A questo punto, il rendimento effettivo per chi acquista il titolo sul mercato scende verso il 3,5%. Chi aveva già il BTP in portafoglio si ritrova con un guadagno potenziale di 5 euro per ogni cento investiti grazie al solo aumento del prezzo. Al contrario, chi sceglie di comprare dopo riceve un interesse annuo più basso. Questa spinta artificiale sostiene il valore dei risparmi degli italiani durante i periodi di forte incertezza economica.